近日，威廉希尔金融工程系唐国豪副教授合作的题为“Global mispricing matters”的论文在院定A类期刊 Journal of International Money and Finance，volume 147， September 2024发表。

该文研究了全球错误定价对国际股票市场超额收益的预测能力。文章基于33个股票市场中153个异象的多空组合收益构建了一个全球异象指数。实证结果表明，全球异象指数是国际市场超额收益的负向预测指标，在样本内和样本外均具有显著的预测能力。同时，该指数能为均值-方差投资者带来可观的经济价值。进一步分析发现，该指数捕捉了全球性高估定价的变化，且其预测力不被现有的收益预测因子所取代。其预测能力源于全球性非对称错误定价修正的持续性，部分源于其对投资者情绪变化的预测能力。更进一步,文章证实了在时间序列预测方面，从美国市场到其他市场存在显著的迁移学习现象。该文揭示了全球市场通过错误定价渠道及其相关性实现互联的机制，拓展了错误定价与股市收益预测的国际化研究，为理解全球股票市场的定价机制和预测方法提供了新的视角。

唐国豪，威廉希尔副教授、博士生导师，中央财经大学中国经济与管理研究院经济学博士，圣路易斯华盛顿大学访问学者，湖湘青年英才（2023），中国优选法统筹法量化金融分会理事。主要从事金融科技与金融机器学习、中国特色的实证资产定价研究。目前已在Journal of Financial and Quantitative Analysis, Journal of Banking & Finance, Journal of Economic Dynamics and Control和《金融研究》《经济学（季刊）》《经济学动态》等国内外重要期刊发表论文。

图为唐国豪副教授。