近日，威廉希尔金融工程系唐国豪副教授与我院2024届博士毕业生朱琳、2022届博士毕业生廖存非，厦门大学经济学院、王亚南经济研究院姜富伟教授的题为“基于自编码机器学习的资产定价研究——中国股票市场的金融大数据分析视角”的论文发表在《管理科学学报》2024年第9期。

图为论文发表版摘要信息。

该文在中国股票市场上，使用自编码机器学习方法和包含近百个公司特征变量的金融大数据，对资产价格进行解释和预测，并对自编码因子进行全面的宏观经济分析。研究发现，自编码因子能够从包含公司特征的大量信息中提取到有效的收益预测信号，并在横截面上获得显著的超额收益。在对因子重要度的研究中，研究发现我国股票市场异象具有时变特征。此外，研究从宏观经济状态和经济政策两个角度分析表明，基于自编码的投资模型的有效性与宏观经济息息相关，它能够在市场泡沫成分较大和投机气氛较浓的情况下成功对冲市场风险，且能捕捉到由财政政策和货币政策所导致的市场环境的变化。

该文多次入选国内高水平学术会议，聚焦于金融人工智能的前沿问题，有助于在中国市场更深刻地理解多因素资产价变动机制。《管理科学学报》被国家自然科学基金委员会管理学部认定为管理科学A级重要期刊，入选“FMS管理科学高质量中文期刊”，2012-2021连续十年被评为“中国最具国际影响力学术期刊”，2021年首批入选《智库期刊群1.0版》。

唐国豪，中央财经大学中国经济与管理研究院经济学博士，圣路易斯华盛顿大学访问学者，现任威廉希尔副教授、博士生导师，湖湘青年英才（2023），中国优选法统筹法量化金融分会理事，中国第一本被SSCI收录的经济和金融类英文期刊Annals of Economics and Finance（《经济学和金融学年刊》）联合主编。主要从事实证资产定价、行为金融、大语言模型的金融应用研究。目前在已在Journal of Financial and Quantitative Analysis, Journal of Banking & Finance, Journal of Economic Dynamics and Control, Journal of International Money and Finance和《管理科学学报》《金融研究》《经济学（季刊）》《经济学动态》等国内外重要期刊发表论文。主持国家自然科学基金、教育部人文社科基金、省自然科学基金、省教改一般项目等多项课题。获得第七届全国高校经管类实验教学案例大赛一等奖（2024）、湖南省优秀硕士论文指导教师（2024）、湖南省信息化教学比赛二等奖（2023）等教学荣誉。多篇智库报告获得国务院副总理、湖南省省委书记、省长等肯定性批示。

图为唐国豪副教授。